三座大山明年中国经济面临的外部重压

当地时间20日，国际评级机构惠誉将欧洲多国数十家银行评级列入负面观察名单。此前，惠誉、穆迪和标普三大评级机构将欧洲多国主权信用评级列入负面观察名单，并于近日纷纷警告称将下调欧洲多数国家主权信用评级。此外，欧洲央行19日晚发表的半年度报告警告称，欧元区金融稳定性面临雷曼破产以来最危险时刻。

欧元区忧虑进一步加深，而其他发达经济体复苏疲弱依旧，新兴市场也已经感到了压力。综合多方观点，明年世界经济下行风险加大，增速可能进一步放缓。

充满不确定性的外部环境，将为明年中国经济发展带来诸多风险与挑战。总体来看，世界经济复苏步伐进一步放缓、金融市场风险持续累积、全球贸易保护向纵深化发展，都将成为明年中国经济所面临的重大外部风险，将使中国承受外需回落、资本外流、摩擦加剧三重外部压力。

外需

继续萎缩

欧债危机的走向正密切牵动着全球经济复苏的脆弱神经。近日，国际评级机构纷纷下调欧洲一些国家主权信用评级，欧债危机进一步引人忧虑。世界经济即将在欧债危机的阴云中走进2012。综合多方观点，明年世界经济下行风险加大，增速可能进一步放缓。

中国人民大学经济研究所日前发布的《中国宏观经济分析与预测报告(2011-2012)》指出，目前，欧洲债务危机已经中期化。欧债危机明年是否恶化是世界宏观经济面临的最大挑战和不确定性。它不仅会带来世界金融格局的重构，也会从根本上改变世界经济复苏的路径。

商务部研究院研究员梁艳芬分析指出，欧洲问题国家债务规模史无前例，目前欧洲主权债务危机正在从希腊等边缘国家向意大利、西班牙等核心国家扩散，从公共财政领域向银行体系扩散，市场信心极其脆弱，引发金融市场持续大幅震荡。各成员国债务链相互交织、经济联系紧密，危机加深并拖累银行系统和实体经济的可能性上升。

而在欧洲以外的其他发达经济体，复苏疲弱依旧。主要发达经济体失业率居高难下，房地产市场持续低迷，消费投资需求疲弱，以技术创新为代表的新增长点尚未形成，财政金融政策空间已十分有限。与此同时，难逃世界经济浪潮翻涌的新兴经济体也感到阵阵寒意，通胀上升和经济增速回落的双重压力正在加大。

国际货币基金组织(IMF)在最新发布的《世界经济展望》中预计，2011年全球经济增速将为4%，较上年显著放缓，其中发达经济体经济增长率仅为1.6%；2012年全球经济增速将为4%，其中发达经济体经济增长1.9%，新兴经济体经济增长6.1%，均将低于2010年的增长水平。总体来看，世界经济未来较长一段时间内都将处于低速增长期。

随着世界经济复苏步伐放缓，补库存效应减弱，明年外需可能继续萎缩，这将为中国明年进出口带来不小的挑战。

以欧美市场为例，欧洲和美国一直是中国最重要的出口市场。今年三季度以来，欧美外需持续下降对中国出口的影响已经显现，我国外贸高开低走态势日益明显。9月份以来我国出口增速明显回落，从1至8月的平均增长23.6%，回落到10月的15.9%和11月的13.8%。今年秋季的广交会数据显示，来自美国和欧洲的订单分别减少24%和19%。

此外，新兴经济体经济增速放缓也将抑制需求增长，制浙江哪家医院治疗银屑病好约中国企业进一步开拓新市场。例如，今年前9个月，巴西进口增速比去年同期下降了19.7个百分点。

商务部预测，2012年中国对外贸易将继续保持增长态势，但增速比2011年可能有所回落，主要风险信阳在线来自于日趋复杂的外部环境。进口增速有望继续快于出口，贸易平衡状况将进一步改善。

避险

资本外流

今年以来，全球经济复苏放缓，发达国家主权债务危机加剧，国际金融市场风险不断累积，全球金融市场再度陷入恐慌不安的气氛之中。

社科院日前发布的2012年经济蓝皮书指出，今年4月以后，由于宏观经济表现欠佳，发达国家债务危机与银行间融资困境，以市场易变性和流动性风险增加为特征的金融危机阴影再次出现。根据当前发展形势，2011年国际金融市场的低迷状况难以在短期内发生根本改变，而且在主权债务危机隐忧犹存和全球经济缓慢增长的情况下，2012年国际金融市场的不稳定仍将持续。

商务部对外贸易形势报告(2011年秋季)指出，金融系统的不稳定将成为影响未来国际贸易发展的新变数。明年融资难度增大将加剧外需萎缩风险。欧洲银行系统受主权债务危机牵累陷入困境，各家银行纷纷收缩业务范围、降低风险忍耐度，造成信贷银根紧张、融资输血功能受阻，贸易融资深受影响，加大外需萎缩风险。美国银行业也远没有从金融危机的阴影中走出，经济增速放缓减少了贷款需求。

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