北上资金净买传递积极信号

4月18日，沪股通、深股通净买入分别达39.83亿元和32.39亿元，均创下今年以来单日净买入最高纪录。

此次互联互通北上资金单日净买入创年内新高，发生在上证指数创年内新低之际。中国央行降准与隔夜美股大涨的双重利好，虽刺激4月18日A股高开，但早盘一度转为下跌，上证指数盘中最低跌至3041.63点，创今年以来新低。当日午后A股反转，看似芯片股大涨而带动做多热情，可实际上，外资抄底对股指触底反弹起了积极作用。早盘，上证指数、深证成指及创业板指均下跌，但沪股通、深股通已经合计净买入近50亿元。显然，北上资金逆势净买入并创年内新高，被解读为外资积极抄底，对改善A股市场情绪具有正面效应。

外资大量净买并非心血来潮。3月26日至4月18日，沪股通连续13个交易日净流入，其中有9个交易日的净买入额超过10亿元，5个交易日更是超过20亿元。同期，深股通有5个交易日的净买入额超过10亿元，只有3个交易日的净买入额为负值。4月12日、13日及16日、17日，上证指数连续4个交易日下跌，其中有2次日跌幅超过1%。但在这4个交易日中，沪股通净买入分别达14.92亿元、9.46亿元、13.43亿元、11.12亿元。

市场人士分析认为，央行、证监会上周宣布从今年5月1日起把互联互通每日额度扩大4倍，将沪股通及深股通每日额度从130亿元调整为520亿元人民币，对互联互通市场起到信心提振作用。结合A股较1月下旬出现一定幅度回调，北上资金的买入意愿提升。上周，沪股通、深股通累计净买入额分别达75.07亿元、51.87亿元，双双创下今年以来单周最大净买入金额。

不可否认，上证指数1月下旬见顶3587.03点，到4月18日创出3041.63点的年内新低，累计回调达15%左右，使市场人气受到挫伤。据《上海证券报》对个人投资者开展的今年第二季度调查显示，一季度有48.7%的投资者进行了减仓，只有20.9%的投资者实施了加仓。在一季度盈利的投资者中，有56.04%的投资者在春节前下跌过程中减仓，此后未加仓。在被问及未来3个月内是否准备调整仓位时，有69.2%的投资者表示将暂时观望，较上一季度的调查结果增加5.4个百分点；仅有9.4%的投资者表示准备加仓。

外资敢于逆势作出自己的选择，关键在于坚持价值投资、长期投资。相比A股市场近期以题材概念为主要热点，从独角兽概念、海南板块到芯片概念股，热点转换较快，北上资金重点加仓的仍主要是白马股、蓝筹股。4月18日，海康威视(002415)、贵州茅台(600519)、中国平安、五粮液(000858)、招商银行、美的集团尤其获得北上资金青睐，净买入额均超过2亿元。其中，海康威视18日股价虽只是小幅上涨0.08%，但获深股通资金净买入11.57亿元，创下该股自深港通开通以来的净买入新高。

北上资金此前多次抄底成功，外资投资A股的整体业绩比较理想。外资对市场时机的把握，以及坚持价值投资理念，都值得国内投资者学习。

北上资金大量净买还向市场传递积极信号：其一，随着白马股、蓝筹股等前期出现调整，有的跌幅超过20%以上，安全边际逐渐提高，获得外资的青睐程度随之提升。其二，近期国际市场震荡风险较大，而A股主要蓝筹指数的估值低于境外主要蓝筹指数的估值，对外资配置A股有一定吸引力。有机构分析指出，全球持续动荡下，中国良好和可预期的发展前景，凸显出对包括避险资金在内的全球各路资金的较大吸引力。其三，A股纳入MSCI指数的日期临近，部分外资有可能通过互联互通渠道提前流入。

（责任编辑：岳权利 HN152）

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